EBC外汇官网:加元展望:美国就业数据公布后,美元/加元维持看跌基调

日期：2025-12-17 16:41 / 人气： / 作者：EBC外汇官网

　　EBC外汇官网:——过去五个交易日,美元/加元汇率下跌逾0.7%,加元占据优势,短期看跌趋势保持稳定。当前,汇率面临的抛售压力持续高企,这一态势在美国就业数据发布后尤为明显,数据进一步强化了美元的结构性疲软格局。此外,加拿大本周公布的通胀数据,继续支撑加拿大央行维持中性利率的政策导向,助力加元保持稳健走势。若上述两大因素持续发酵,未来几个交易日,抛售压力或将继续主导美元/加元的汇率走势。

美国就业数据透露哪些信号?

　　因近期美国政府停摆,10月和11月非农就业数据推迟至今日公布。尽管最新公布的11月数据表现向好——新增就业岗位6.4万个,超出5万个的市场预期,但10月数据却录得大幅减少10万个,凸显出美国劳动力市场的显著降温。

　　尽管此次非农数据喜忧参半,但美联储尚未调整其对明年的政策展望。10月的疲弱数据,为上周美联储降息的决策提供了合理性支撑;而11月就业数据的反弹,则佐证了央行在1月议息会议上维持中性立场的可能性。更明确的一点是,劳动力市场的波动状况表明,2026年美联储不会考虑加息,反而可能在维持中性利率与进一步降息之间灵活切换,以稳定就业形势。

　　不过,非农数据公布后的市场环境并未提振美元需求。一方面,劳动力市场数据仍处于敏感区间,削弱了美元资产的吸引力;另一方面,美联储尚未就2026年的政策方向释放明确信号,加剧了市场整体的观望情绪,同时动摇了美债的稳定性。政策前景的不明朗,降低了海外资本对美元资产的配置意愿,从而压制了美元需求。

　　衡量美元对一篮子货币汇率的美元指数(DXY)走势,正是这种疲软态势的直观体现。美元指数延续了稳健的下行趋势,目前交投于100点下方,并向98点区间逼近,这是自10月初以来的最低水平区间。这一走势印证了美元短期的持续走弱格局。

　　综合来看,此次就业数据的发布,非但没有增强市场对美国经济的信心,反而加剧了不确定性。只要这种局面持续,美元的结构性弱势就将持续利好加元,推动加元稳步走高,并在未来几个交易日持续对美元/加元汇率形成抛售压力。

　　加拿大通胀现状如何?

　　加拿大统计局于本周一公布消费者物价指数(CPI)数据,通胀水平呈现中性特征。11月整体通胀率维持在2.2%,与10月持平。尽管近期通胀未出现上行势头,但仍略高于加拿大央行2%的政策目标,这意味着通胀形势仍需持续关注。

　　该通胀数据虽不意味着加拿大央行会在2026年采取激进的货币政策立场,但明确指向央行将维持中性利率导向。相较于美联储可能进一步降息的预期,加拿大更为稳定的利率环境,有望持续提升加元计价资产的吸引力,吸引海外资本流入,从而在短期内支撑加元需求。

　　若这种中性利率预期持续,加元需求或将保持稳定,并成为中期内推动美元/加元汇率承受持续抛售压力的关键因素。

　　美元/加元技术分析

(美元/加元日图来源:易汇通)

　　新下行趋势形成:自11月汇率触及高点以来,美元/加元已逐步构建起新的短期下行趋势。在此过程中,多头并未展开有力反攻,这一下行趋势也因此成为主导短期行情的核心技术结构。不过,鉴于近期抛售力度较大,汇率可能出现短期反弹修正。这类反弹虽不足以逆转整体下行趋势,但或令未来几个交易日市场呈现短暂的看涨情绪。

　　相对强弱指数(RSI):相对强弱指数线持续运行在50的中性分水岭下方,反映出过去14个交易周期内空头动能的主导地位。不过,该指标正逼近30的超卖区间,这可能预示着过度抛售引发的短期市场失衡,进而为汇率开启短期反弹修正窗口创造条件。

　　指数平滑异同移动平均线(MACD):MACD柱状图始终位于零轴下方,体现出短期移动平均线维度的空头力量优势。若这一态势延续,汇率可能进入震荡整理阶段,为美元/加元走势图上出现更具结构性的多头修正行情提供契机。

　　关键多空价位参考

　　关键阻力位:1.38690——这是图表上的关键中性水位,同时与200周期简单移动平均线相重合。若汇率回升至该区间,可能重新激活看涨情绪,并对当前主导的下行趋势构成挑战。

　　即时阻力位:1.38010——这是近期形成的中性整理区间,或对短期反弹修正构成阻力。

　　关键支撑位:1.37347——这是8月至9月期间的关键回撤区间,也是最重要的空头目标位。

　　一旦跌破该支撑,将强化市场主导的看跌情绪,并为汇率打开进一步下行空间。

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